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　　 疫情后 美国经济的 修复路径：房地产>商品 消费>设备 投资>服务消费>设施投资　　目前看，房地产和商品消费得益于美国三轮财政刺激和低利率环境的推动，已经取得了 非常明显的修复并早已超过疫情前水平。


  我们预计这两项仍将在一段时间内保持相当的韧性，但考虑到此前财政刺激的高峰已过（3月下旬开始开放，失业补助将持续到9月初，但已经有近半数州决定提前停止补贴）且耐用品本身的购买属性，继续期待其在目前基础上加速 增长已不现实，近期成屋销售的快速回落便是一个例证（《此轮美国地产周期还有多少空间？》）。


  　　设备投资（equipment）表面上 看似同样迅速修复，但实则内部分化十分显著。


  信息处理投资一枝独秀，增长尤为显著，但工业、交运和其他设备均大幅落后。


  这与我们在美国一季度盈利梳理企业资本开支发现的情形类似，看似不错的投资增长其实主要由少数需求和现金流向好的行业所主导，同样呈现出非常明显的K型修复特征（《当前美股盈利的八个特征：美股1Q21业绩总结》）。


  　设施投资（structure）高度依赖于拜登基建投资 计划的进展，但目前看去规模和内容依然存在相当的变数，大概率最早也要到10月新一财年之后才有望落地（《对拜登基建和加税计划的影响测算》）。


  　　因此，展望三季度，美国增长的后劲将主要来自于服务消费，目前来看，服务性消费的确是依然明显落后，距离疫情前还有相当水平。


  由于 外汇 市场的不可预测性，投资者在外汇投资过程中经常会遇到各种问题。


  同时，研究外汇交易的人也比较多，很多专家都总结出了一套应对市场常见走势的方法。


  那么，在外汇行业中经常使用的交易 策略有哪些呢？下面小编针对此类问题整理了一些交易策略，希望对大家有所帮助。


  1.在 波动的市场中进行 套期保值。


  当市场出现波动时，外汇专业人士经常采用的策略是用同种 货币进行/套期保值/，称为/直接套期保值/。


  其目的不是为了/锁单/，而是在市场处于/买卖/状态时，同时 开仓。


  缩小范围，并设置盈利和止损，运气好的时候两头赚，运气不好的时候，两头都可能止损出现。


  其实，这种策略不应该用运气，而是所谓的对市场的自然认知。


  2.连续交易策略。


  这种策略也叫/中性对冲/，比如 利用欧元/美元的汇价来降低风险，开仓不匹配。


  并利用隔夜利率差来赚取点差。


  比如老手可以对EURUSD收取0.96LOT的手续费，对USDCHF收取1.38LOT的手续费来抵消风险。


  但缺点是当两种货币出现分歧时，外汇波动的损失可能远高于利息收入。


  3.实施交易策略。


  这个策略比较简单，唯一需要注意的是市场突然大幅反转。


  根据历史统计，我们发现， 套利交易的货币在经历了一波大的涨跌之后，很容易迅速急转直下，使参与套利交易的投资者在没有盈利的情况下被赶出市场。


  目前，适合这种策略的货币有澳元/美元和澳元/日元，用于购买，欧元/澳元用于出售。